La moneda metálica "crucifica a la Humanidad en una cruz de oro", como dijo Keynes, porque cuando el PBI aumenta más que las existencias de oro hay tal deflación que nada vale nada, la producción se desincentiva y la economía se para.
Las existencias de papel moneda pueden crecer indefinidamente, lo cual incentiva la producción y el crecimiento de la economía. Además, genera un señioriaje gigantesco para el emisor, que en general abusa, emitiendo por encima de la producción, mejor dicho por encima de la demanda de dinero, lo cual causa inflación y hunde en el desprestigio al papel moneda.
La delicada función del Banco Central es mantener equilibradas la oferta y la demanda de moneda, de divisas y de crédito. Como la tentación de emitir es muy grande, el BCRA debe ser lo más independiente posible.
Quien abusa de su moneda se queda sin ella... ¡y transfiere a otro el negocio del señioriaje!
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